Que sont les titres à revenu fixe?
Une garantie à revenu fixe est un investissem*nt qui fournit un rendement par le biais de paiements d'intérêts périodiques fixes et le rendement éventuel du capital à l'échéance.Contrairement aux titres à revenu variable, où les paiements changent sur la base d'une mesure sous-jacente, tels que les taux d'intérêt à court terme, les rendements d'une sécurité à revenu fixe sont connus.
Points clés à retenir
- Les titres à revenu fixe offrent aux investisseurs un flux de paiements d'intérêts périodiques fixes et le rendement éventuel du capital à l'échéance.
- Les obligations sont le type le plus courant de sécurité à revenu fixe.
- Différentes obligations ont des durées de terme différentes selon la durée de la durée de la durée de l'émetteur.
- Les agences de notation attribuent des notations à une obligation en fonction de la solvabilité et de la situation financière de l'émetteur.
- Les titres à revenu fixe du Trésor américain sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis, ce qui les rend à très faible risque mais relativement faibles investissem*nts.
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Comprendre les titres à revenu fixe
Les titres à revenu fixe sont des instruments de dette qui paientune quantité fixe d'intérêt, sous la forme decouponpaiements, aux investisseurs.Les paiements d'intérêts sont généralement distribués semestriels et le principal est renvoyé à l'investisseur àmaturité.Les obligations sont la forme la plus courante derevenu fixetitres.
UNlierest un émission de sociétés et de gouvernements de produits d'investissem*nt pour collecter des fonds pour financer des projets et financer les opérations.Entreprise etobligations d'Étatont diverses échéances et valeurs faciales.La valeur nominale est le montant que l'investisseur recevra lorsque l'obligation mûrira.Les obligations d'entreprise et d'État négocient principalement en vente libre (OTC) et non sur les échanges.Ils sont généralement répertoriés avec des valeurs faciales de 1 000 $, également connues sous le nom de valeur nominale.
Les entreprises, les gouvernements et d'autres entités augmentent les capitaux en émettantrevenu fixeproduits aux investisseurs.
Note de crédit des titres à revenu fixe
Les obligations se voient attribuer des notations de crédit différentes en fonction de la viabilité financière de l'émetteur.Les notations de crédit font partie d'un système de classem*nt effectué paragences de notation de crédit.Ces agences mesurent la solvabilité des obligations des sociétés et du gouvernement et la capacité de l'entité à rembourser ces prêts.Les notations de crédit sont utiles aux investisseurs car ils définissent les risques liés à l'investissem*nt.
Les obligations peuvent être soitde qualité supérieureou obligations de qualité non-investissem*nt.Les obligations de qualité investissem*nt sont émises par des sociétés stables avec un faible risque dedéfautet, par conséquent, ont des taux d'intérêt inférieurs à ceux des obligations de grade de non-investissem*nt.Obligations de qualité non-investissem*nt, également connues sous le nomliaisons indésirablesou les obligations à haut rendement, ont des notations de crédit inférieures en raison d'une probabilité de défaut par l'émetteur.Les investisseurs reçoivent un taux d'intérêt plus élevé de l'investissem*nt dans des obligations indésirables pour assumer le risque plus élevé de ces titres de créance.
Types de titres à revenu fixe
Notes de trésorerie
notes de trésorerie (T-Notes) sont émis par le Trésor américain et sont des obligations à durée intermédiaire qui mûrissent en 2, 3, 5, 7 ou 10 ans.Les notes en T sont émises par augmentation de 100 $ et payent les paiements d'intérêts semestriels à des taux de coupons fixes ou des taux d'intérêt.Le paiement des intérêts et le remboursem*nt principal de tous les titres commercialisables du Trésor sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain, qui émet ces obligations pour se financer.
Cautionnement du Trésor
Le Trésor américain émet égalementobligations du Trésor(Bond T) qui mûrissent en 20 ou 30 ans.Les obligations du Trésor sont également vendues par incréments de 100 $ et sont vendues aux enchères sur le site Web de Treasury Direct.
Bons du Trésor
Les titres à revenu fixe à court terme comprennentbons du Trésor.Le T-bill a une durée de 4, 8, 13, 17, 26 ou 52 semaines et ne paie pas d'intérêt.Au lieu de cela, les investisseurs achètent la sécurité à un prix inférieur à sa valeur nominale ourabais.Lorsque la facture mûrit, les investisseurs reçoivent le montant de la valeur nominale.Les intérêts obtenus ou le retour sur investissem*nt sont la différence entre le prix d'achat et le montant de la valeur nominale de la facture.
Liaison municipale
UNliaison municipaleest émis par les États, les villes et les comtés pour financer des projets d'immobilisations, tels que les routes, les écoles et les hôpitaux, couramment vendus avec une valeur nominale de 5 000 $.Les intérêts gagnés par ces obligations sont exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu.Les intérêts gagnés sur une obligation "Muni" peuvent être exonérés des impôts de l'État et locaux si l'investisseur réside dans l'État où l'obligation est émise.La liaison Muni a plusieurs dates de maturité dans lesquelles une partie du principe est dû par intervalles jusqu'à ce que le capital entier soit remboursé.
Certificat de dépôt
Une banque émet uncertificat de dépôt(CD).En échange de déposer de l'argent auprès de la banque pour une période prédéterminée, la banque verse des intérêts au titulaire du compte.Les CD ont souvent des échéances de cinq ans ou moins, mais certains peuvent être encore plus longs.Ils paient généralement des taux inférieurs à ceux des obligations, mais des taux plus élevés que les comptes d'épargne traditionnels.Un CD transporte la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Assurance jusqu'à 250 000 $ par titulaire de compte.
Les obligations de sociétés
Les obligations de sociétés sont des titres de créance émis par les sociétés pour collecter des fonds.Contrairement aux actions de l'entreprise, les investisseurs obligataires n'ont aucun droit de vote ouéquitédans l'entreprise.Les obligations sont classées en fonction de leur période de maturité.Les obligations à court terme sont détenues pendant moins de trois ans, à moyen terme pendant quatre à dix ans et à long terme pendant plus de dix ans.Les obligations sont classées en tant qu'investissem*nt ou non-investissem*nt en fonction de la cote de crédit de la société.
Stock préféré
Problème des entreprisesstock préféréqui offre aux investisseurs un fixedividende, fixé en dollars ou pourcentage de la valeur des actions sur un calendrier prédéterminé.Les taux d'intérêt et l'inflation influencent le prix des actions privilégiées, et les actions ont des rendements plus élevés que la plupart des obligations en raison de leur durée plus longue.
Avantages et inconvénients des titres à revenu fixe
Avantages
Les titres à revenu fixe offrent des revenus d'intérêt stables aux investisseurs, réduisent les risques dans un portefeuille d'investissem*nt et protéger contrevolatilitéou les fluctuations du marché.Les actions sont traditionnellement plus volatiles que les obligations afin que les investisseurs puissent allouer une partie de leurs portefeuilles aux investissem*nts à revenu fixe pour réduire leur niveau de risque.Des titres à revenu fixe sont également disponibles dans les fonds communs de placement etFonds négociés en bourse (ETF).
Les prix des obligations et des titres à revenu fixe augmentent et diminuent.Bien que les paiements d'intérêts des titres à revenu fixe soient stables, leurs prix ne sont pas garantis pour rester stables tout au long de la vie.Si les investisseurs vendent une garantie à revenu fixe avant l'échéance, les gains ou les pertes sont basés sur la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.
Outre le risque de fluctuations des prix, les obligations ont également le risque d'un défaut potentiel.Les obligations du gouvernement américain sont considérées comme incroyablement à risque à faible risque car elles sont soutenues par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain.Les obligations des sociétés dépendent de la viabilité financière d'une entreprise et présentent un risque de défaut plus élevé que les obligations d'État.Cependant, les obligations de sociétés ont de bonnes chances d'être remboursées si une société déclare la faillite car les obligataires seront remboursés avant les actionnaires communs et même préférés.
Désavantages
Les titres à revenu fixe ont généralement de faibles rendements et lentsl'appréciation du capitalou augmentation de prix.Il s'agit du compromis pour un risque moindre.Leurs prix ont également tendance à diminuer plus lentement.Le montant principal initial est souvent inaccessible, en particulier avec des obligations à long terme avec des échéances supérieures à dix ans.Cependant, l'obligation peut être vendue pour récupérer l'investissem*nt tôt, si la valeur de marché actuelle est égale ou supérieure au montant investi.
Les titres à revenu fixe fournissent un paiement d'intérêt fixe, quel que soit le fonctionnement des taux d'intérêt du marché.Un investisseur qui a acheté une obligation payant 2% par an perdra des revenus si les taux d'intérêt du marché dépassent ce niveau et que l'argent de l'investisseur est lié dans l'obligation de 2%.C'est aussi ce qui provoque une baisse du prix du marché des obligations.Si les taux dépassent le taux d'intérêt de l'obligation, sa valeur marchande diminue.L'inflation peut éroder le rendement des titres à taux fixe si le taux d'inflation est supérieur au taux d'intérêt de l'instrument à revenu fixe.
Toutes les obligations présentent des risques de crédit ou de défaut car les titres sont liés à la viabilité financière de l'émetteur.Investir dansobligations internationalespeut augmenter le risque de défaut si le pays est économiquement ou politiquement instable.
Avantages
Les titres à revenu fixe fournissent des revenus d'intérêt stables aux investisseurs tout au long de la vie
Les titres à revenu fixe sont évalués par les agences de notation de crédit
Les titres à revenu fixe ont généralement moins de volatilité des prix que les actions
Les titres à revenu fixe du Trésor américain sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain
Les inconvénients
L'émetteur peut faire défaut de faire les paiements des intérêts ou de rembourser le principal
Les titres à revenu fixe ont généralement un taux de rendement inférieur à celui de nombreux autres investissem*nts, y compris les actions
Le risque d'inflation peut être un problème si les prix augmentent d'un taux plus rapide que le taux d'intérêt sur la sécurité à revenu fixe
Les taux d'intérêt du marché peuvent augmenter plus que le taux sur une sécurité à revenu fixe
Exemple du monde réel
Les obligations du Trésor sont des obligations à long terme avec une maturité de 20 ou 30 ans.Les liaisons T fournissent des paiements d'intérêts semestriels et sont vendus par augmentation de 100 $.Une obligation du Trésor de 30 ans a été émise le 15 mars 2024, avec un taux de 4,250%.Les investisseurs sont payés 4,25 $ pour 100 dollars investis chaque année.Le directeur est remboursé dans 30 ans.
Un billet de trésorerie à 10 ans a été émis le 15 mars 2024, avec un taux de 4,000%.Le billet paie également les paiements d'intérêts semestriels aux taux de coupons fixes et est vendu par incréments de 100 $.Chaque note de 100 $ paierait 4,00 $ par an jusqu'à l'échéance et retournerait le principal après 10 ans.
Comment pouvez-vous investir dans des titres à revenu fixe?
Les investisseurs peuvent acheter des instruments à revenu fixe du gouvernement américain via TreasuryDirect ou sur le marché secondaire par le biais d'un courtier.Les obligations de sociétés ou les fonds d'obligations peuvent êtreAcheté par le biais d'un courtier financier.Les certificats de dépôt sont achetés par le biais de courtiers financiers ou de banques.
Quels sont les risques d'investir dans des instruments à revenu fixe?
Les instruments à revenu fixe obligent les investisseurs à commettre leur argent pendant une période prolongée, parfois jusqu'à trente ans.Bien qu'il y ait une issue: vendre l'obligation.Cela peut entraîner un gain ou moins en fonction de la façon dont sa valeur a changé.À mesure que les taux d'intérêt changent, les prix du marché d'une obligation changent.Si les taux d'intérêt augmentent, le prix du marché de l'obligation diminuera et si les taux d'intérêt baissent, la valeur marchande de l'obligation augmentera.Dans le cas où les taux d'intérêt augmentent, l'investisseur manque des taux plus élevés des obligations plus récentes et, à l'époque, ils perdraient de l'argent s'ils vendaient l'obligation.L'inflation peut également affecter la valeur marchande des titres à revenu fixe et éroder la valeur réelle de son rendement.
Que signifie faire défaut sur une sécurité à revenu fixe?
Le défaut est le non-respect des intérêts requis ou des remboursem*nts du capital sur une dette, que cette dette soit un prêt ou un titre.Les particuliers, les entreprises et même les pays peuvent faire défaut sur leurs obligations de dette.
La ligne de fond
Une garantie à revenu fixe est un investissem*nt qui fournit un flux de revenus d'intérêt stable pour une certaine période.Les types comprennent des obligations d'État, des obligations de sociétés et des certificats de dépôt.Il existe également des fonds communs de placement et des FNB qui détiennent un grand nombre d'obligations dans un fonds, permettant aux investisseurs de diversifier facilement leurs investissem*nts à revenu fixe.Les titres à revenu fixe sont évalués par des agences de crédit qui évaluent le risque de défaut pour les investisseurs.Ces investissem*nts ont généralement un taux de rendement inférieur à celui des actions.
