Vous ne voyez pas les chaînes de télévision consacrées à l'investissem*nt à revenu fixe comme vous le faites avec les actions.Il n'y a pas de «gourous» avec des programmes de trading coûteux vous promettant des rendements époustouflants des métiers à revenu fixe, et vous ne trouverez pas beaucoup de gens lors de co*cktails se vantant de leur dernier investissem*nt obligataire.
Mais les investissem*nts à revenu fixe jouent toujours un rôle crucial dans le portefeuille diversifié d'un investisseur.
Qu'est-ce que l'investissem*nt à revenu fixe?
L'investissem*nt à revenu fixe signifie généralement investir dans des obligations, mais les investissem*nts à revenu fixe peuvent également inclure des actions préférées et certainsrentes.Ces investissem*nts se portent sur le nom de «revenu fixe» car ils fournissent une déclaration fixe et prédéterminée par le biais de paiements d'intérêts.
Ces investissem*nts n'ont pas le facteur éblouissant deactions, mais les obligations et autres titres à revenu fixe jouent un rôle précieux dans un portefeuille.
Ils offrent une protection contre la volatilité des actions et génèrent des revenus, quelle que soit la performance du marché boursier.
L'investissem*nt à revenu fixe vous convient-il?
Il y a une croyance largement répandue que l'investissem*nt à revenu fixe est uniquement pour les retraités ou les investisseurs présentant une tolérance au risque extrêmement faible.S'il est vrai que les investissem*nts à revenu fixe peuvent aider les retraités à préserver les capitaux avec un risque plus faible que les actions, en réalité, une allocation à revenu fixe peut aider à lisser les rendements du portefeuille même pour les investisseurs plus jeunes et ceux qui peuvent prendre plus de risques.
«En vérité, l'investissem*nt à revenu fixe est bon pour à peu près tous les investisseurs», a déclaré Sean Casterline, président et directeur principal de portefeuille chez Delta Capital Management à Maitland, en Floride.
Il a dit que la plupart de ses clients plus âgés investissent dansTrésorerieou les obligations de sociétés de qualité investissem*nt pour générer un rendement.
"Cependant, même les investisseurs plus jeunes peuvent utiliser des véhicules à revenu fixe hybrides comme les actions privilégiées convertibles", a-t-il déclaré, ajoutant que des instruments tels que des obligations convertibles peuvent générer un beau rendement jusqu'à ce qu'ils soient convertis en capitaux propres.
"Ainsi, même les investisseurs agressifs peuvent utiliser à revenu fixe d'une manière qui ajoute une certaine cohérence et rendement", a déclaré Casterline.
Mais n'oubliez pas que les investissem*nts à revenu fixe sont particulièrement adaptés àretraitéset les investisseurs plus âgés en raison de leur stabilité inhérente et de leurs rendements fiables.
Les avantages et les inconvénients de l'investissem*nt à revenu fixe
Chaque investissem*nt présente des risques ou des inconvénients potentiels en plus de la récompense possible.
Avantages
L'investissem*nt dans des allocations à revenu fixe ajoute de la stabilité et un retour régulier à un portefeuille.Les obligations sont beaucoup moins volatiles que les actions, vous ne verrez donc pas certaines des fluctuations des prix sauvages que vous voyez avec des actions en croissance.
«Les principaux avantages de l'investissem*nt à revenu fixe comprennent une moindre risque, un revenu prévisible et une préservation des capitaux», a déclaré Chad Willardson, président et fondateur de Pacific Capital, basé à Corona, en Californie.«Ces investissem*nts fournissent souvent des flux de trésorerie réguliers grâce à des paiements d'intérêts, qui peuvent être attrayants pour les retraités ou ceux qui recherchent un flux de revenus régulier.»
Les inconvénients
Les inconvénients possibles comprennent des rendements potentiels plus faibles par rapport aux actions, la sensibilité à l'inflation et le risque de taux d'intérêt.
Le risque de taux d'intérêt est le risque que les fluctuations des taux d'intérêt du marché diminuent ou augmenteront la valeur d'une obligation, car les prix des obligations baissent lorsque les taux augmentent l'inverse est également vrai, car les prix des obligations augmentent lorsque les taux baissent.
Les obligations comportent également un risque de crédit, en particulier dansobligations à faible évaluation.C’est le risque que l’émetteur de l’obligation ne soit pas en défaut et ne soit pas en mesure de payer des intérêts ou de renvoyer le principal d’un investisseur à l'échéance.
"L'inflation peut également éroder le pouvoir d'achat des rendements à revenu fixe au fil du temps", a déclaré Willardson.
Les avantages et les inconvénients de l'investissem*nt à revenu fixe
| Avantages | Les inconvénients |
|---|---|
Fournir aux investisseurs des rendements stables et prévisibles | Génèrent généralement des rendements potentiels plus faibles que les actions |
Vivre beaucoup moins de volatilité que les actions | Venir avec un risque de taux d'intérêt, à mesure que les prix des obligations baissent lorsque les taux d'intérêt du marché augmentent |
Offrir une préservation des capitaux en raison du retour du capital à l'échéance | Sont sensibles au risque de crédit et au défaut de l'émetteur obligataire |
Qu'est-ce qui détermine les rendements obligataires?
Comme leAutorité de réglementation de l'industrie financière(FINRA) explique: «L'un des principaux déterminants du taux de coupon d'une obligation (l'intérêt que vous recevez) est le taux de fonds fédéraux, qui est le taux d'intérêt en vigueur que les banques avec des réserves excédentaires dans une banque de district fédérale facturent d'autres banques qui ont besoinprêts de nuit.La Réserve fédérale fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux et maintient ce taux d'intérêt cible en achetant et en vendant des titres du Trésor américain. »
Mais le taux des fonds fédéraux n'affecte pas seulement les taux d'intérêt sur les prêts entre les banques.Il ralentit également les tarifs sur tout, des prêts en voiture et en hypothèques aux titres à revenu fixe, y compris les bons du Trésor.
Par exemple, le graphique ci-dessous montre la corrélation entre le taux des fonds fédéraux et le rendement du Trésor à 10 ans depuis le début des années 1960:
Comme vous pouvez le voir, le rendement du Trésor à 10 ans a généralement suivi la voie du taux des fonds fédéraux, tel que fixé par la Réserve fédérale.
Un gros plan ces dernières années montre comment le rendement à 10 ans est tombé en dessous de 1% lorsque la Fed a réduit le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 0% à 0,25% pendant la pandémie Covid-19, puis a fortement augmenté lorsque la Fed a commencé à augmenterson taux en 2022 pour lutter contre l'inflation en flèche:
Les différents types d'investissem*nts à revenu fixe
Lorsque l'on considère exactement ce qui est un investissem*nt à revenu fixe, les obligations pourraient être les premières titres qui me viennent à l'esprit.
Les obligations représentent une classe d'actifs communedans un portefeuille alloué.Bien que d'autres titres et produits en plus des obligations aient également un taux de rendement fixe, jetons d'abord un coup d'œil à différents types d'obligations.Ceux-ci peuvent tous faire partie des stratégies d'investissem*nt à revenu fixe.
- Obligations gouvernementales américaines:Ceux-ci sont considérés comme un investissem*nt à faible risque et fiable.Le compromis pour ce risque inférieur est généralement un taux d'intérêt plus faible.
- Bons du Trésor:Connues sous le nom de T-Bills, ce sont des titres de dette gouvernementale américains avec des échéances d'un an ou moins.Ce court terme à l'échéance minimise le risque de ces factures.
- Notes de trésorerie:Ce sont des titres de créance du gouvernement américain intermédiaires dont les échéances varient de deux à 10 ans.
- Titres protégés par l'inflation du Trésor:Les conseils sont des obligations qui protègent contre l'inflation en indexant les paiements du capital et des intérêts aux changements de prix à la consommation.
- Les obligations de sociétés:Le nom est un indice géant sur ce que ce sont.Ces obligations sont émises par des sociétés, qui ne fonctionnent pas de presses d'impression comme les gouvernements.Cela signifie que les investisseurs prennent un risque plus élevé avec ces obligations mais obtiennent également un rendement plus élevé.
- Les obligations municipales:Ce sont des obligations émises par les gouvernements locaux pour financer des projets publics, comme les ponts ou les casernes de pompiers.Ces obligations sont généralement à risque inférieur à celles des entreprises et généralement en franchise d'impôt.
- Bond à haut rendement:Vous avez peut-être entendu le terme «obligations indésirables», qui est une description plus émoussée des instruments à haut rendement.Les obligations à haut rendement sont émises par les sociétés présentant un risque de défaut plus élevé.Pour prendre ce risque supplémentaire, les investisseurs exigent un rendement plus élevé.
D'autres types d'investissem*nts à revenu fixe comprennentcertificats de dépôt(CDS), qui sont des comptes d'épargne offerts par les banques qui fournissent des taux d'intérêt fixes sur des conditions spécifiées, telles que trois mois, six mois ou un an.
Les actions privilégiées sont un autre investissem*nt à revenu fixe qui combine les caractéristiques des actions et des obligations.Ils offrent des dividendes fixes et fixes comme des obligations mais peuvent également avoir le potentiel d'appréciation du capital.
Rentes, en particulierfixe rente, garantir les paiements réguliers sur une période prédéterminée.De nombreux retraités aiment posséder des rentes en raison du revenu garanti et parce que c'est un moyen d'empêcher les dépenses excessives d'autres comptes.
Fiducies d'investissem*nt immobilier(FPI) peut également être considéré comme des titres à revenu fixe, car ils distribuent des dividendes fixes qui permettent aux investisseurs de bénéficier du revenu immobilier sans ces détails embêtants de la propriété directe.Gardez à l'esprit que les FPI sont soumises à des oscillations du marché et que les paiements peuvent varier d'une distribution à la distribution.
Risques potentiels associés à l'investissem*nt à revenu fixe
Les investisseurs peuvent considérer les obligations et autres investissem*nts à revenu fixe comme étant dynamiques par rapport aux actions.Les obligations sont en effet moins volatiles et certains instruments, comme les CD et les rentes, offrent un rendement garanti qui n'est pas affecté par les fluctuations du marché.
Mais les obligations comportent des risques, principalement entourant la qualité du crédit et les taux d'intérêt.
"Le risque de crédit peut être considéré comme le risque que l'émetteur de l'obligation ne paie pas et que les défauts de leur obligation", a déclaré Christopher D. Robbins, conseiller en investissem*nt et directeur de Bartlett Wealth Management à Cincinnati, Ohio.
Si une entreprise fait défaut sur ses paiements, les propriétaires de l'obligation perdent les revenus qu'ils s'attendaient à recevoir et généralement une certaine valeur du capital qu'ils s'attendaient à recevoir lorsque l'obligation a atteint sa date d'échéance, a ajouté Robbins.
"La bonne nouvelle est que ce type de risque entre principalement en jeu lors de l'achat d'obligations de sociétés de mauvaise qualité, que les investisseurs peuvent éviter s'ils le souhaitent", a-t-il déclaré.
Pour les investisseurs qui sont à l'aise de prendre un niveau de risque de crédit plus élevé pour obtenir un rendement plus élevé, ce risque peut être atténué pardiversification du portefeuilleEt en comprenant exactement ce qu'ils détiennent.
En ce qui concerne le risque de taux d'intérêt, de nombreux investisseurs l'ont vu en 2022: à mesure que les taux augmentaient, les prix des obligations ont chuté.Par exemple, l'ISHARES Core US Aggregate Bond ETF (AGG), une obligation de qualité investissem*ntfonds négocié en bourse(ETF), a diminué de 13% cette année à mesure que les taux ont augmenté.
Avoir une certaine sensibilité aux taux d'intérêt dans un portefeuille obligataire au fil du temps n'est pas nécessairement une mauvaise chose, a déclaré Robbins, mais les investisseurs devraient être conscients de ce que sont composés de leurs fonds obligataires.Ce n'est pas aussi facile ou aussi amusant que de suivre les titres de stock, mais c'est la clé pour comprendre le type de rendement que vous obtiendrez.
"Les obligations avec des échéances plus courtes ont moins de sensibilité aux taux d'intérêt que les obligations à maturité plus longues", a-t-il déclaré.«Les investisseurs obligataires peuvent favoriser de courtes échéances pour limiter la sensibilité aux taux d'intérêt de leurs portefeuilles.»
Lignes directrices pour l'investissem*nt à revenu fixe
Lorsque vous investissez dans des titres à revenu fixe, gardez à l'esprit quelques directives faciles à suivre.
Les investissem*nts à revenu fixe sont un moyen de diversifier un portefeuille, mais l'époque d'un retraité ne possède que des obligations est révolue depuis longtemps.Il est nécessaire de détenir au moins une partie deÉpargne-retraiteDans les actions, qui sont plus volatiles mais génèrent un rendement plus élevé.
En général, il est préférable de se concentrer sur des obligations de haute qualité.La qualité du crédit est déterminée par les agences de notation telles que Moody’s, Fitch ou Standard & Poor’s.Ces sociétés utilisent un système de notation obligataire pour indiquer la probabilité que l'émetteur soit de rembourser sa dette.
Échelles de notation de qualité investissem*nt
| Moody's | Ficture | Standard et pauvres |
|---|---|---|
Aaa | Aaa | Aaa |
AA | AA | AA |
UN | UN | UN |
Bêlement | BBB | BBB |
Échelles de notes spéculatives / non-investissem*nt
| Moody's | Ficture | Standard et pauvres |
|---|---|---|
Ba | Bb | Bb |
B | B | B |
CAA | CCC | CCC |
Californie | CC | CC |
C | C | C |
Rd | D | |
D |
Les obligations de qualité investissem*nt sont celles dont l'émetteur est réputé susceptible de rembourser sa dette.Ceux-ci sont émis par de grandes entreprises bien établies en bonne situation financière.Vous avez peut-être entendu le terme «obligations indésirables», qui sont également appelés obligations à haut rendement.Ceux-ci représentent la dette des entreprises dont les finances sont tremblantes ou des entreprises plus récentes sans un long antécédents de remboursem*nt de la dette.
Comme son nom l'indique, les obligations à haut rendement paient généralement plus, mais les investisseurs doivent être disposés à assumer le risque supplémentaire.
Traditionnellement, les investisseurs ont été invités à soustraire leur âge de 100 pour obtenir le pourcentage qu'ils devraient mettre en actions, le reste entrant dans les obligations.Par exemple, en utilisant ce calcul, un investisseur à 35 ans aurait 65% investi dans des actions et 35% dans les obligations.
Cependant, ce n'est pas une formule unique.Dans de nombreux cas, même les investisseurs plus âgés, en particulier ceux qui ont commencé en retard, ont simplement besoin du bénéfice supplémentaire qu'ils généreraient grâce à des actions.
C'est là qu'un plan financier, pas un intuition ou une large «règle de base», peut vous aider à déterminer exactement le revenu dont vous aurez besoin et quel pourcentage d'obligations par rapport aux actions peut vous aider à y arriver.
Les autres directives d'investissem*nt à revenu fixe comprennent la diversification de vos avoirs, la gestion des taux d'intérêt et le risque de crédit, et l'examen et l'ajustement périodiquement de votre portefeuille à revenu fixe à mesure que la situation économique ou votre propre situation personnelle change.
Alternatives à l'investissem*nt dans le revenu fixe
Les investisseurs qui cherchent à générer des revenus ont plusieurs autres choix en plus des obligations ou des fonds d'obligations typiques.
Si les investisseurs veulent garder leur argent liquide, a déclaré Casterline, ils pourraient considérer les secteurs du marché qui paientDividendes plus élevés.
"Traditionnellement, des secteurs comme les services publics, les produits pharmaceutiques, l'énergie et les télécommunications versent des dividendes élevés qui se comparent bien aux rendements obligataires", a-t-il déclaré.«Ces secteurs ont également tendance à être moins volatils que le marché global.»
Il a également déclaré que les investisseurs voudront peut-être envisager d'investir directement dans l'immobilier, plutôt que d'utiliser des FPI cotés en bourse.
«L'achat de maisons de location ou d'autres formes d'immobilier commercial, comme la multifamiliale ou l'auto-conservation, peut donner aux investisseurs de bons rendements avec le soutien de l'immobilier», a-t-il déclaré, ajoutant que l'inconvénient est que l'immobilier de la brique et du mortier estpas liquide.Un investisseur qui a besoin d'argent immédiatement ne peut pas simplement appuyer sur le bouton «vendre» comme il le pourrait avec un fonds obligataire ou obligataire.
Questions fréquemment posées (FAQ)
L'investissem*nt à revenu fixe peut être une bonne stratégie pour les nouveaux investisseurs qui souhaitent la stabilité et les revenus réguliers.Les obligations et autres actifs à revenu fixe offrent des rendements fiables et peuvent aider à gérer les risques, car ils sont moins volatils que les actions.
Cependant, la détention uniquement de revenu fixe est risquée, car il est peu probable qu'elle génére le rendement dont la plupart des investisseurs ont besoin, et il est peu probable qu'il dépasse l'inflation.Cela signifie qu'il est crucial d'équilibrer les avoirs à revenu fixe avec d'autres investissem*nts pour la croissance.
Commencez par définir vos objectifs financiers, en comprenant si vous souhaitez la croissance, le revenu ou la préservation des capitaux.
Découvrez les différents instruments à revenu fixe comme les obligations, les CD et les actions privilégiées.Vous pouvez acheter des obligations et des actions privilégiées via uncompte de courtage, qualifié ou imposable.Pour d'autres instruments, comme les CD, votre courtage ou votre banque auront des options à considérer.
L'investissem*nt à revenu fixe peut fournir un revenu régulier par des dividendes ou des intérêts, ce qui aide à atténuer le risque de marché boursier.Les investisseurs qui détiennent un revenu fixe génèrent un rendement même lorsque le marché boursier est en baisse.
L'investissem*nt à revenu fixe est également un moyen de gagnerrevenu passif: Lorsque les investisseurs possèdent un instrument à revenu fixe, comme une obligation ou un CD, ils perçoivent le revenu sans avoir à gérer d'autres considérations concernant la participation.
Ces investissem*nts sont généralement un moyen plus fiable de préserver le capital par rapport à la possession d'actions.
