Revenu fixe (2024)

Qu'est-ce que le revenu fixe?

Le revenu fixe fait largement référence à ces types de garantie d'investissem*nt qui paient des intérêts fixes des investisseurs ou des paiements de dividende jusqu'à leurmaturitédate.À l'échéance, les investisseurs sont remboursés le montant principal qu'ils avaient investi.Les obligations gouvernementales et d'entreprises sont les types les plus courants de produits à revenu fixe.

Contrairement aux actionsCela ne peut payer aucun flux de trésorerie aux investisseurs, ni titres à revenu variable, où les paiements peuvent changer en fonction de certaines mesures sous-jacentes, telles que les taux d'intérêt à court terme - les paiements d'une garantie à revenu fixe sont connus à l'avance et restent fixes tout au long de.

En plus d'acheter directement des titres à revenu fixe, il existe plusieurs à revenu fixedes fonds négociés en bourse(ETF) et les fonds communs de placement disponibles pour les investisseurs.

Comprendre les titres à revenu fixe

Les entreprises et les gouvernements émettent des titres de créance pour collecter des fonds pour financer les opérations quotidiennes et financer de grands projets.Pour les investisseurs, les instruments à revenu fixe paient un rendement du taux d'intérêt fixe en échange de investisseurs prêtant leur argent.À la date d'échéance, les investisseurs sont remboursés le montant d'origine qu'ils avaient investi - connu comme principal.

Par exemple, une entreprise peut émettre une obligation de 5% avec un 1 000 $Face ou valeur nominaleCela mûrit dans cinq ans.L'investisseur achète l'obligation de 1 000 $ et ne sera pas remboursé avant la fin des cinq années.Au cours des cinq années, la société paie les paiements d'intérêts -Paiements des coupons appelés- basé sur un taux de 5% par an.En conséquence, l'investisseur est payé 50 $ par an pendant cinq ans.À la fin des cinq années, l'investisseur est remboursé les 1 000 $ investis initialement à la date d'échéance.Les investisseurs peuvent également trouver des investissem*nts à revenu fixe qui paient des paiements de coupons mensuels, trimestriellement ou semiannellement.

Des titres à revenu fixe sont recommandés pour les investisseurs conservateurs à la recherche d'un portefeuille diversifié.Le pourcentage du portefeuille dédié au revenu fixe dépend du style d'investissem*nt de l'investisseur.Il est également possible de diversifier le portefeuille avec un mélange de produits et d'actions à revenu fixe créant un portefeuille qui pourrait avoir 50% dans les produits à revenu fixe et 50% en actions.

Les obligations et factures du Trésor, les obligations municipales, les obligations de sociétés et les certificats de dépôt (CDS) sont tous des exemples de produits à revenu fixe.marché obligataireet marché secondaire.

Types de produits à revenu fixe

Comme indiqué précédemment, l'exemple le plus courant d'une garantie à revenu fixe est un obligation gouvernementale ou d'entreprise.Les titres gouvernementaux les plus courants sont ceux émis par le gouvernement américain et sont généralement appelés titres du Trésor.Des titres à revenu fixe sont également offerts par les gouvernements et les sociétés non américains.

Voici les types les plus courants de produits à revenu fixe:

• Bons du Trésor (Billets en T)sont des titres à revenu fixe à court terme qui mûrissent dans un délai d'un an qui ne paient pas de déclarations de coupons.Les investisseurs achètent la facture à un prix inférieur à sa valeur nominale et les investisseurs gagnent cette différence à l'échéance.
• Notes de trésorerie(T notes)Venez à des échéances entre deux et 10 ans, payer un taux d'intérêt fixe et sont vendus en multiples de 100 $.À la fin de l'échéance, les investisseurs sont remboursés le principal mais gagnent des paiements d'intérêts semestriels jusqu'à l'échéance.
• Obligations du Trésor (Listes en T)sont similaires à la note T, sauf qu'il mûrit dans 20 ou 30 ans.Les obligations du Trésor peuvent être achetées en multiples de 100 $.
• Titres protégés par l'inflation du Trésor (CONSEILS)protéger les investisseurs de l'inflation.Le montant principal d'Atipsbond s'adapte avec l'inflation et la déflation.
• UNliaison municipaleest similaire à un trésor car il est émis par le gouvernement, sauf qu'il est émis et soutenu par un État, une municipalité ou un comté, au lieu du gouvernement fédéral, et est utilisé pour lever des capitaux pour financer les dépenses locales.Les obligations Muni peuvent également bénéficier d'avantages en franchise d'impôt pour les investisseurs.
• Les obligations de sociétésVenez en différents types, et le prix et le taux d’intérêt offerts dépendent en grande partie de la stabilité financière de l’entreprise et de sa solvabilité.Les obligations avec des notations de crédit plus élevées paient généralement des taux de coupon plus bas.
• Liaisons indésirables- également appelés obligations à haut rendement - les émissions des entreprises paient un plus grand coupon en raison du risque plus élevé de défaut.La valeur par défaut est lorsqu'une entreprise ne rembourse pas le principal et les intérêts sur une garantie de caution ou de dette.
• UNcertificat de dépôt(CD)est un véhicule à revenu fixe offert par les institutions financières avec des échéances de moins de cinq ans.Le taux est supérieur à un compte d'épargne typique et le CDS transporte la protection de la FDIC ou de la National Credit Union Administration (NCUA).
  

Comment investir dans des titres à revenu fixe

Les investisseurs qui cherchent à ajouter des titres à revenu fixe à leurs portefeuilles ont plusieurs options.Aujourd'hui, la plupart des courtiers offrent aux clients un accès direct à une gamme de marchés obligataires, des bons du Trésor aux obligations d'entreprise en passant par Munis.Pour ceux qui ne veulent pas sélectionner des obligations individuelles, les fonds communs de placement à revenu fixe (fonds d'obligation) Donnez une exposition à diverses obligations et instruments de dette.Ces fonds permettent à l'investisseur d'avoir un flux de revenus avec la gestion professionnelle du portefeuille.ETF à revenu fixefonctionne un peu comme un fonds commun de placement, mais peut être plus accessible et plus rentable pour les investisseurs individuels.Ces ETF peuvent cibler des cotes de crédit, des durées ou d'autres facteurs spécifiques.Les ETF comportent également une dépense de gestion professionnelle.

L'investissem*nt à revenu fixe est généralement une stratégie conservatrice où les rendements sont générés à partir de titres à faible risque qui paient des intérêts prévisibles.Étant donné que le risque est plus faible, les paiements des coupons d'intérêt sont également, généralement, plus bas.La construction d'un portefeuille à revenu fixe peut inclure l'investissem*nt dans des obligations,fonds communs de placementet certificats de dépôt (CD).Une de ces stratégies utilisant des produits à revenu fixe est appeléeéchellestratégie.

Une stratégie d'échelle offre des revenus d'intérêt constants grâce à l'investissem*nt dans une série d'obligations à court terme.À mesure que les obligations mûrissent, le gestionnaire de portefeuille réinvestit le principal retourné dans de nouvelles obligations à court terme étendant l'échelle.Cette méthode permet à l'investisseur d'avoir accès à Ready Capital et d'éviter de perdre la hausse des taux d'intérêt du marché.

Par exemple, un investissem*nt de 60 000 $ pourrait être divisé en obligations d'un an, deux ans et trois ans.L'investisseur divise le principe de 60 000 $ en trois parties égales, investissant 20 000 $ dans chacune des trois obligations.Lorsque l'obligation d'un an mûrira, le principal de 20 000 $ sera lancé dans une obligation qui mûrit un an après la participation initiale de trois ans.Lorsque le deuxième lien mûrit, ces fonds se déroulent dans un lien qui étend l'échelle pour une autre année.De cette façon, l'investisseur a un rendement constant des revenus des intérêts et peut profiter de tout taux d'intérêt plus élevé.

Avantages des titres à revenu fixe

La génération de revenus

Les investissem*nts à revenu fixe offrent aux investisseurs un flux constant de revenus sur la durée de vie de l'instrument obligataire ou de la dette tout en offrant simultanément à l'émetteur un accès indispensable au capital ou à l'argent.Le revenu stable permet aux investisseurs de planifier des dépenses, une raison pour laquelle ce sontProduits populaires dans les portefeuilles de retraite.

Relativement moins volatile

Les paiements d'intérêts des produits à revenu fixe peuvent également aider les investisseurs à stabiliser le rendement du risque dans leur portefeuille d'investissem*nt - connu sous le nom derisque du marché.Pour les investisseurs détenant des actions, les prix peuvent fluctuer, entraînant des gains ou des pertes importants.Les paiements d'intérêts stables et stables des produits à revenu fixe peuvent en partie compenser les pertes de la baisse des cours des actions.En conséquence, ces investissem*nts sûrs contribuent à diversifier le risque d'un portefeuille d'investissem*nt.

Garanties

En outre, les investissem*nts à revenu fixe sous forme d'obligations de trésorerie (obligations en T) ont le soutien du gouvernement américain.

Les obligations des sociétés, bien que non assurées, sont soutenues par la viabilité financière de la société sous-jacente.Si une entreprise déclare la faillite ou la liquidation, les détenteurs d'obligations ont une réclamation plus élevée sur les actifs de la société que les actionnaires ordinaires.De plus, les investissem*nts obligataires détenus dans les sociétés de courtage sont soutenues par leSecurities Investor Protection Corporation(SIPC) jusqu'à 500 000 $ de couverture pour les espèces et les titres détenus par l'entreprise.Les CD à revenu fixe ont une protection fédérale sur l'assurance-dépôts (FDIC) jusqu'à 250 000 $ par individu.

Risques associés aux titres à revenu fixe

Bien qu'il y ait de nombreux avantages pour les produits à revenu fixe, comme pour tous les investissem*nts, plusieurs risques devraient être conscients avant de les acheter.

Risque de crédit et de défaut

Comme mentionné précédemment, les bons du Trésor et les CD ont une protection par le gouvernement et la FDIC.La dette des entreprises, bien que moins sécurisée se classe encore plus haut pour le remboursem*nt que les actionnaires.Lorsque vous choisissez un investissem*nt, veillez à regarder le créditnote de l'obligationet la société sous-jacente.Les liaisons avec des cotes inférieures à BBB sont de faible qualité et envisagent des liaisons indésirables.

Le risque de crédit lié à une société peut avoir des effets variables sur les évaluations de l'instrument à revenu fixe menant à sa maturité.Si une entreprise est en difficulté, les prix de ses obligations sur le marché secondaire pourraient diminuer de valeur.Si un investisseur essaie de vendre une obligation d'une société en difficulté, l'obligation pourrait se vendre moins que la valeur du visage ou du pair.De plus, l'obligation peut devenir difficile à vendre pour les investisseurs sur le marché libre à un prix équitable ou parce qu'il n'y a pas de demande pour cela.

Les prix des obligations peuvent augmenter et diminuer au cours de la durée de vie de l'obligation.Si l'investisseur détient l'obligation jusqu'à sa maturité, les mouvements des prix sont immatériels car l'investisseur sera payé la valeur nominale de l'obligation à l'échéance.Cependant, si le détenteur d'obligations vend l'obligation avant sa maturité par le biais d'un courtier ou d'une institution financière, l'investisseur recevra le prix actuel du marché au moment de la vente.Le prix de vente pourrait entraîner un gain ou une perte sur l'investissem*nt en fonction de la société sous-jacente, du taux d'intérêt du coupon et du taux d'intérêt actuel du marché.

Risque de taux d'intérêt

Les investisseurs à revenu fixe pourraient être confrontésrisque de taux d'intérêt.Ce risque se produit dans un environnement où les taux d'intérêt du marché augmentent et le taux payé par l'obligation en retard.Dans ce cas, l'obligation perdrait de la valeur sur le marché obligataire secondaire.En outre, le capital de l'investisseur est lié à l'investissem*nt, et ils ne peuvent pas le mettre au travail en gagnant un revenu plus élevé sans subir une perte initiale.

Par exemple, si un investisseur a acheté une obligation de deux ans en payant 2,5% par an et que les taux d'intérêt pour les obligations à 2 ans ont bondi à 5%, l'investisseur est verrouillé à 2,5%.Recevez leur taux fixe, quel que soit où les taux d'intérêt se déplacent sur le marché.

Risques inflationnistes

Le risque inflationniste est également un danger pour les investisseurs à revenu fixe.Le rythme auquel les prix augmentent dans l'économie s'appelleinflation.Si les prix augmentent ou si l'inflation augmente, elle mange dans les gains des titres à revenu fixe.Par exemple, si la sécurité de la dette à taux fixe paie un rendement de 2% et que l'inflation augmente de 1,5%, l'investisseur perd, ne gagnant qu'un rendement de 0,5% en termes réels.

Analyse des titres à revenu fixe: ce qu'il faut considérer

Lorsqu'ils décident dans lequel de ces produits financiers dans lesquels investir, les investisseurs effectuent une analyse à revenu fixe.Les techniques ci-dessous sont utilisées pour évaluer les investissem*nts que les investissem*nts ont le meilleur sens de l'appétit des risques de l'investisseur et des rendements attendus.

L'analyse à revenu fixe commence souvent par le risque.Tous les investissem*nts ont une relation entre son risque et son rendement;All Auth Sheurs, les rendements d'un investissem*nt devraient être plus élevés lorsque l'investissem*nt est plus risqué.Par conséquent, l'analyse des titres à revenu fixe évalue non seulement si un investisseur est à l'aise avec le niveau de risque qu'ils prennent, mais si le niveau de risque est approprié pour le rendement d'une sécurité à revenu fixe.

Pour les titres à revenu fixe, le risque est lié à la solvabilité de la société émettrice, de la durée de la sécurité à revenu fixe et de l'industrie dans laquelle la société participe. Par exemple, vous trouverez souvent les titres à revenu fixe les plus bas liés aux États-Unis.gouvernement.Parce que le risque de défaut est faible, les obligations américaines sont souvent considérées comme des formes d'investissem*nts plus sûres.D'un autre côté, les sociétés (en particulier celles ayant des problèmes de trésorerie) peuvent afficher un risque plus élevé.

Certains titres à revenu fixe offrent des paiements périodiques.Cela permet aux investisseurs de récupérer des fonds pendant la durée de l'investissem*nt.Cela réduit également les risques, car tous les capitaux ne doivent pas être retournés à la fin d'une durée obligataire potentiellement longue.

Enfin, différents titres à revenu fixe ont des fonctionnalités différentes qui les rendent plus ou moins attrayants.Certains peuvent être appelés lorsque le débiteur peut rembourser la pleine obligation avant l'échéance.L'autre permet de convertir la sécurité à revenu fixe en actions ordinaires.Il est essentiel de considérer les fonctionnalités importantes pour vous, car chaque terme favorable réduit probablement le rendement.

Exemple de revenu fixe

Pour illustrer, disons PepsiCo (DYNAMISME) émet des obligations à taux fixe pour une nouvelle usine d'embouteillage en Argentine.L'obligation émise de 5% est disponible àvaleur nominalede 1 000 $ chacun et est due à maturité dans cinq ans.La société prévoit d'utiliser le produit de la nouvelle usine pour rembourser la dette.

Vous achetez 10 obligations coûtant un total de 10 000 $ et recevrez 500 $ en paiements d'intérêts chaque année pendant cinq ans (0,05 x 10 000 $ = 500 $).Le montant des intérêts est fixé et vous donne un revenu stable.L'entreprise reçoit les 10 000 $ et utilise les fonds pour construire l'usine à l'étranger.À maturité en cinq ans, la société rembourse le montant principal de 10 000 $ à l'investisseur qui a gagné un total de 2 500 $ en intérêts sur les cinq années (500 $ x cinq ans).

La ligne de fond

Le revenu fixe fait référence aux investissem*nts en dette qui paient un taux d'intérêt fixe, ainsi que le rendement du principal prêt à l'échéance.Il s'agit notamment de différents types d'obligations et certificats de dépôt.Le revenu fixe en tant que classe d'actifs est généralement moins volatile que les capitaux propres (actions) et est considéré comme plus conservateur.Un portefeuille bien diversifié devrait avoir une certaine allocation à un revenu fixe qui devient de plus en plus important à mesure que l'horizon temporel se raccourcit (par exemple à mesure que la retraite s'approche).